#希腊字母
期权的希腊字母是衡量价格波动风险的关键指标，主要包括Delta（Δ）、Gamma（Γ）、Vega（ν）、Theta（Θ）和Rho（ρ）。以下从定义、数值范围及应用场景三方面展开分析：

一、Delta（Δ）：标的资产价格敏感度
定义：Delta表示期权价格对标的资产价格变动的敏感度，即标的资产价格每变动1单位，期权价格变动的幅度。
数值范围：
看涨期权：0 < Δ < 1（实值程度越高，Δ趋近于1）；
看跌期权：-1 < Δ < 0（实值程度越高，Δ趋近于-1）。
应用：Delta为0.5的期权，标的资产价格每上涨1元，期权价格上涨0.5元；Delta为-0.5的期权，标的资产价格每上涨1元，期权价格下跌0.5元12。
二、Gamma（Γ）：Delta变化率
定义：Gamma衡量Delta随标的资产价格变动的速度，即标的资产价格每变动1单位，Delta的变化量3。
数值范围：Gamma始终为正，平值期权Gamma最大，实值/虚值期权Gamma趋近于0。
应用：Gamma=0.0015的期权，标的资产价格每上涨10元，Delta增加0.015（从0.4变为0.415）3。
三、Vega（ν）：隐含波动率敏感度
定义：Vega衡量期权价格对隐含波动率变动的敏感度，波动率每变动1%，期权价格变动的幅度45。
数值范围：Vega始终为正，平值期权Vega最大，远期合约Vega高于近期合约。
应用：Vega=1.636的期权，波动率每上升1%，期权价格增加1.636元65。
四、Theta（Θ）：时间价值衰减速度
定义：Theta衡量期权价格随时间流逝的衰减速度，通常为负值78。
数值范围：平值期权Theta绝对值最大，实值/虚值期权Theta趋近于0。
应用：Theta=-0.05的期权，每过1天价格减少0.05元；临近到期日的平值期权Theta可能达到-0.107/天79。
五、Rho（ρ）：利率敏感度
定义：Rho衡量期权价格对无风险利率变动的敏感度1011。
数值范围：
看涨期权：ρ为正，利率上升期权价格上涨；
看跌期权：ρ为负，利率上升期权价格下跌。
应用：Rho=0.3463的期权，利率每上升0.5%，价格增加0.0017元1112。
总结
希腊字母通过量化不同风险因素（价格、波动率、时间、利率）对期权价格的影响，可以帮助我们优化投资组合管理。例如，Delta中性策略需动态调整标的资产头寸，Gamma管理关注对冲难度，Vega交易需关注波动率预期，Theta提醒时间价值损耗风险。